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　　通過國內(nèi)期貨市場(chǎng)在鎢、銅、鋅等資源品上實(shí)現(xiàn)“中國價(jià)格”和“中國規(guī)則”的經(jīng)驗(yàn)表明，鐵礦石和石油等其他大宗商品價(jià)格的中國話語權(quán)并非某些輿論渲染的那樣不可企及

　　文/《?望》新聞周刊記者

　　隨著4月1日鐵礦石新財(cái)年長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)起算日臨近，2010年鐵礦石談判中的中國買方正在陷入新的困境：作為賣方的國際三大礦商提出新的過高漲幅，并可能取消長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，逼迫買方接受季度現(xiàn)貨定價(jià)。中國的粗鋼產(chǎn)量目前已占到了全球的50%左右，是長(zhǎng)協(xié)礦第一大買主。但在現(xiàn)實(shí)博弈中，鐵礦石市場(chǎng)上的“中國因素”并沒能轉(zhuǎn)化為“議價(jià)優(yōu)勢(shì)”。

　　但值得關(guān)注的是，隨著近年我國期貨市場(chǎng)的發(fā)展，鎢、銅、鋅、農(nóng)產(chǎn)品等部分領(lǐng)域和品種的“中國價(jià)格”和“中國規(guī)則”逐漸得到國際市場(chǎng)認(rèn)可，我國在國際市場(chǎng)相關(guān)品種定價(jià)、維護(hù)正當(dāng)權(quán)益方面的話語權(quán)有所增強(qiáng)。

　　例如在國際金融風(fēng)暴中，有色金屬價(jià)格急劇下跌，幅度超過了50%，鋼鐵價(jià)格也下跌了大約30%。但是因?yàn)槲覈�有色金屬行業(yè)有期貨市場(chǎng)，相關(guān)企業(yè)可以利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，所以去年年底有色金屬行業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)下降幅度都小于鋼鐵行業(yè)。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英甚至指出，目前中石化和中石油在全球生產(chǎn)權(quán)的明顯上升，5年后導(dǎo)致國際石油定價(jià)權(quán)格局出現(xiàn)重大變化的可能性正在逐步實(shí)現(xiàn)。

　　多位專家認(rèn)為，應(yīng)該總結(jié)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和國內(nèi)已經(jīng)取得的有效實(shí)踐成果，加快發(fā)育商品期貨市場(chǎng)，參與國際資源和利益分配，充分利用國際游戲規(guī)則，以利于形成大宗商品的“中國價(jià)格”，并同時(shí)實(shí)現(xiàn)國家能源資源安全的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　沒有話語權(quán)的“超級(jí)買家”

　　我國已是最大的銅和鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國�！妒澜缃饘俳y(tǒng)計(jì)》顯示，我國銅消費(fèi)量占世界總量的比例從1990年的7%上升至2008年的28%；我國年進(jìn)口鐵礦石量從1979年的738萬噸迅速增長(zhǎng)到目前的4億多噸；我國也是全球最大的鋁消費(fèi)國，占全球消費(fèi)量的1/3。國際金融危機(jī)以來，我國對(duì)石油、有色金屬和鐵礦石等大宗商品的用量不斷提升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，去年前6個(gè)月累計(jì)，全國鐵礦石進(jìn)口同比增長(zhǎng)29.3%，煤炭、銅、鋁、鋅等進(jìn)口量更是成倍增長(zhǎng)。進(jìn)入2季度以后，石油、橡膠進(jìn)口增幅也達(dá)到兩位數(shù)。

　　本刊記者在采訪中了解到，與我國在大宗商品價(jià)格形成中的作用不相適應(yīng)的是，我國在國際市場(chǎng)定價(jià)中話語權(quán)顯得太少。有關(guān)期貨專家表示，盡管目前國際資源市場(chǎng)上“賣方”市場(chǎng)的狀況還很難改變，但是我國政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)還是可以在國際交易中靈活運(yùn)用“需求”因素，積極爭(zhēng)取在大宗商品定價(jià)中的主導(dǎo)權(quán)。

　　由此，我國企業(yè)在購買大宗商品時(shí)應(yīng)當(dāng)“抱團(tuán)出�！�，采用集體訂單的形式，加大自己的議價(jià)權(quán)；我國政府則要甘當(dāng)“幕后英雄”，做好政策服務(wù)，讓行業(yè)協(xié)會(huì)與企業(yè)沖在最前面進(jìn)行價(jià)格談判，適時(shí)拋出國家籌碼；盡快花大力氣建立國內(nèi)和海外的商業(yè)營銷網(wǎng)格體系，掌握營銷渠道的自主性，逐步減輕以致最終消除對(duì)西方營銷體系與渠道的依賴。

　　在專家看來，國際賣家一邊在渲染“中國需求”的“可怕”，一邊在與中國的交易中大把“吸金”。在輿論引導(dǎo)上，我國應(yīng)適度宣傳自身對(duì)國際市場(chǎng)所作的貢獻(xiàn)，改變中國在國際定價(jià)中的弱勢(shì)形象。同時(shí)，相關(guān)行業(yè)主管部門也要根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)發(fā)布有關(guān)大宗商品飽和的信息，讓企業(yè)在購進(jìn)資源的過程中占據(jù)一定的主導(dǎo)權(quán)。

　　借機(jī)期貨市場(chǎng)

　　據(jù)本刊了解，十多年實(shí)踐下來，期貨市場(chǎng)在大宗商品價(jià)格的定價(jià)中發(fā)揮了非常積極的作用，尤其是在銅、鋁、鋅和一些農(nóng)產(chǎn)品上。上海期貨交易所有關(guān)專家介紹，上海期貨交易所已被認(rèn)可為全球銅期貨三大定價(jià)中心之一，其期銅價(jià)格不僅成為我國銅生產(chǎn)、消費(fèi)、流通企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)貨銷售、原料采購和貿(mào)易流通的定價(jià)基準(zhǔn)，也成為國際銅行業(yè)企業(yè)定價(jià)的基準(zhǔn)。

　　本刊記者調(diào)研獲悉，與國外相比，我國目前期貨交易市場(chǎng)發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)基本上掌握在幾大期貨交易所手里，國際石油價(jià)格的確定主要由美國紐約和英國倫敦期貨價(jià)格決定，國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格主要以美國芝加哥期貨價(jià)格作為參考，國際金屬價(jià)格主要參照英國倫敦期貨價(jià)格確定。

　　在這種情況下，我國大宗商品進(jìn)出口只能被動(dòng)地接受國際價(jià)格。與此同時(shí)，由于外國的供應(yīng)商可以通過多種途徑了解或預(yù)測(cè)我國的庫存狀況及采購時(shí)間、品種和數(shù)量，利用期貨市場(chǎng)炒作、抬高價(jià)格和賺取巨額價(jià)差。

　　受訪專家認(rèn)為，在國際大宗商品市場(chǎng)上，我國議價(jià)能力較低的一個(gè)重要原因是國內(nèi)還沒有比較完善的定價(jià)機(jī)制，因此必須大力促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展。我國應(yīng)著重從兩個(gè)方面完善期貨市場(chǎng)：一是盡快豐富期貨市場(chǎng)的品種，建立與國際期貨市場(chǎng)完全對(duì)應(yīng)的期貨品種；二是進(jìn)一步強(qiáng)化和完善期貨市場(chǎng)的規(guī)范化管理，讓更多的國內(nèi)企業(yè)通過期貨市場(chǎng)來發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)�！巴晟频钠谪浭袌�(chǎng)可以將國內(nèi)的需求信息迅速傳遞到國際市場(chǎng)上，從而讓‘中國因素’接軌世界，在國際定價(jià)中發(fā)揮應(yīng)有的作用�！�

　　用“生產(chǎn)權(quán)”提升“定價(jià)權(quán)”

　　近年來，隨著中國生產(chǎn)量的增長(zhǎng)以及期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)育，在部分領(lǐng)域和品種的“中國價(jià)格”逐漸得到認(rèn)可，至少有三個(gè)經(jīng)驗(yàn)可供借鑒。

　　第一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，“生產(chǎn)權(quán)”提升“定價(jià)權(quán)”，“中國因素”逐漸發(fā)揮正效應(yīng)。有關(guān)國際問題專家解析道：在石油領(lǐng)域中國雖然還不是定價(jià)方，但地位有所改善，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在不但是進(jìn)口方，還是生產(chǎn)方，我們的中石化、中石油已經(jīng)在全球生產(chǎn)，生產(chǎn)權(quán)上升必然帶來定價(jià)權(quán)上升。5年后可能會(huì)出現(xiàn)大的格局變化，現(xiàn)在我們是被動(dòng)接受，但5年后我們可能會(huì)發(fā)揮主動(dòng)影響。但這取決于對(duì)我國儲(chǔ)備高、產(chǎn)量高的大宗商品建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，提高行業(yè)集中度。

　　我國鎢定價(jià)權(quán)的失而復(fù)得，可謂是“生產(chǎn)權(quán)”決定“定價(jià)權(quán)”的典型案例。鎢是我國的稀有戰(zhàn)略資源和優(yōu)勢(shì)資源產(chǎn)業(yè)，儲(chǔ)量、產(chǎn)量、消費(fèi)量和出口量均居世界第一位，全球80%以上的鎢需求都是由中國提供。然而，中國鎢業(yè)行業(yè)集中度過低導(dǎo)致上下游企業(yè)間相互壓價(jià)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，使中國鎢產(chǎn)品在國際市場(chǎng)喪失了“話語權(quán)”，鎢價(jià)長(zhǎng)期與其稀缺性背離。

　　從2000年起，我國對(duì)鎢礦產(chǎn)業(yè)開始“治亂治散”，關(guān)停并轉(zhuǎn)等一系列專項(xiàng)整頓規(guī)范和總量控制工作。鎢礦開采企業(yè)由1995年的758個(gè)下降到129個(gè)，下降了93%，鎢精礦生產(chǎn)總量下達(dá)指標(biāo)控制在6萬噸以下；鎢精礦的價(jià)格由1999年的1.7萬元/噸上升并穩(wěn)定在當(dāng)前的10萬元/噸以上。我國鎢企業(yè)旁落了近20年的鎢定價(jià)權(quán)終于回歸，國外報(bào)價(jià)開始跟著國內(nèi)價(jià)格走。

　　有期貨專家指出，這對(duì)于同樣具有資源優(yōu)勢(shì)的行業(yè)如稀土來說，無疑具有示范意義。稀土是17種金屬元素的統(tǒng)稱，中國稀土儲(chǔ)量位居世界第一，如今世界每年消耗的稀土資源至少80%由中國供應(yīng)，但我國出口卻長(zhǎng)期只賣個(gè)“土價(jià)錢”。

　　主管部門正在醞釀出臺(tái)的《2009年??2015年稀土工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》及《稀土工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，提出控制稀土出口量、提高行業(yè)集中度等措施，此舉有望改變中國稀土定價(jià)過低、資源保護(hù)不力的局面。

　　高發(fā)育期市強(qiáng)化“話語權(quán)”

　　第二個(gè)經(jīng)驗(yàn)，期貨市場(chǎng)發(fā)育程度越高的品種，越有發(fā)言權(quán)。據(jù)專家介紹，大宗商品由于其資源稀缺性，天生具有生產(chǎn)商壟斷屬性，消費(fèi)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)肯定處于弱勢(shì)。期貨市場(chǎng)的作用就在于，它引入了更多的參與者，他們既不是生產(chǎn)商也不是消費(fèi)方，以第三方的立場(chǎng)分析價(jià)格走勢(shì)，從而改變供需雙方不平等的格局，把定價(jià)權(quán)從供應(yīng)商那里拿出來一部分，客觀上使價(jià)格更公允地反映價(jià)值。凡是期貨市場(chǎng)發(fā)育較好、成交活躍的品種，“中國價(jià)格”對(duì)國際市場(chǎng)的影響力就越大。

　　受訪的期貨專家認(rèn)為，“中國價(jià)格”影響力最明顯的是有色金屬，“隔天國際市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)交易的影響力趨弱，反而使中國價(jià)格對(duì)當(dāng)天晚上海外市場(chǎng)走勢(shì)的影響力增強(qiáng)。以銅為例，以前都是國內(nèi)投資者晚上緊盯外盤，第二天國內(nèi)行情也跟著倫敦銅價(jià)走；現(xiàn)在是國外期貨投資者晚上盯上海盤，還經(jīng)常給我們打電話，了解中國或是上海發(fā)生的政治經(jīng)濟(jì)大事。”

　　據(jù)上海期貨交易所有關(guān)專家分析，上海銅已成為世界三大銅定價(jià)中心之一，上海期銅市場(chǎng)規(guī)模已超過紐約市場(chǎng)，僅次于倫敦市場(chǎng)，其對(duì)倫敦銅的引導(dǎo)系數(shù)已由10%左右上升到大約40%，其期銅價(jià)格不僅成為我國銅生產(chǎn)、消費(fèi)、流通企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)貨銷售、原料采購和貿(mào)易流通的定價(jià)基準(zhǔn)，而且也成為國際銅行業(yè)企業(yè)定價(jià)的基準(zhǔn)。

　　另一個(gè)成功的品種是鋅期貨。該品種自其上市以來，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能初步發(fā)揮，被全球期貨期權(quán)領(lǐng)域有影響力的雜志??英國《期貨期權(quán)世界》評(píng)為2007年度全球最成功的期貨品種。上海鋅期貨對(duì)國際期價(jià)的影響力從開始的12.36%最高上升到49.77%，與倫敦鋅期貨的總體價(jià)格相關(guān)性為94.9%，可有效幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　借力衍生品市場(chǎng)

　　第三個(gè)經(jīng)驗(yàn)，利用國際衍生品市場(chǎng)，用“中國資金”傳遞“中國價(jià)格”。在期貨專家眼中，當(dāng)前大宗商品的金融屬性越來越強(qiáng)，其價(jià)格已不完全由供求關(guān)系決定，國際對(duì)沖基金、投機(jī)資金對(duì)其影響不容忽視。因此，爭(zhēng)取中國定價(jià)也可從虛擬市場(chǎng)著手，用“中國資金”傳遞“中國價(jià)格”。

　　專家舉例道，目前國內(nèi)資金通過各種渠道做境外交易的群體越來越龐大。不完全統(tǒng)計(jì)顯示，倫敦銅交易在某一時(shí)間段內(nèi)，來自中國的各渠道各形式的資金占到交易總額的80%，日常也有30%～40%的比例。這意味著，從資金角度來說，中國在倫敦銅價(jià)格上也有某種程度的發(fā)言權(quán)。中國有充裕的且有很強(qiáng)的投資需求的民間資本，政府可引導(dǎo)這些資金“出�！保�以配合國家利益和國家戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

　　受訪專家建議，主權(quán)基金在戰(zhàn)略資源投資、控制方面的作用日漸為各國重視，我國可在中投公司之外，另設(shè)大宗商品類（如石油、能源等）主權(quán)基金，更為專注且專業(yè)地投資于大宗商品的資源開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營以及貿(mào)易等領(lǐng)域，增強(qiáng)中國在這些領(lǐng)域的發(fā)言權(quán)